药企资金流向芯片与AI：配置升温但转型有边界

多家医药上市公司近期公告参设或认购基金，把部分资金投向人工智能与半导体，如特宝生物以1亿元认购聚焦AI的基金、汤臣倍健以5000万元投资原粒半导体。文章分析认为直接推力是主业资本收缩，2025年医药制造业固定资产投资同比下降13.5%；药企主要通过基金参投、少数股权和并购三条路径进入，其中向日葵因重组信息披露误导被罚510万元、亚辉龙被罚750万元，表明监管对跨界叙事的审视趋严。